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AI 서버 수요 폭증으로 낸드플래시 공급 부족 현상이 이어지는 가운데, 글로벌 낸드 시장의 판도가 흔들리고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스가 나란히 1·2위를 지키고 있는 이 시장에 중국 최대 D램 업체 CXMT가 본격적으로 뛰어들 채비를 갖추면서다. D램에 집중해온 CXMT가 낸드까지 손을 뻗는다는 것은 단순한 사업 확장이 아니라, 메모리 반도체 전반의 경쟁 지형을 바꿀 수 있는 변수로 읽힌다.

CXMT는 베이징에 건설 중인 신공장에 낸드 연구개발 및 생산라인을 구축하고, 낸드 개발 전담 연구소도 세운 것으로 전해졌다. AI 시스템과 슈퍼컴퓨터용 저장장치에 자사 낸드를 활용하려는 신생 스타트업을 포함해 고객사들과 사업 계획을 논의했다는 점에서, 단순 기술 검증 단계를 넘어 상업화를 염두에 둔 행보로 풀이된다. 실제 양산이 시작되면 CXMT가 마주할 경쟁 상대는 삼성전자·SK하이닉스·마이크론 같은 기존 강자에 그치지 않는다.

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중국 내에서는 이미 낸드 1위 YMTC와의 정면 충돌이 예고된다. 그동안 CXMT는 D램, YMTC는 낸드로 역할을 나눠온 구도였지만, YMTC가 저전력 D램 샘플을 고객사에 보내며 D램 시장 진입을 타진하면서 양사의 경계가 흐려지고 있다. 중국 정부의 지원을 등에 업은 두 업체가 서로의 텃밭을 넘나들게 되면, 글로벌 메모리 시장의 공급 과잉 압력도 한층 거세질 수 있다는 관측이 나온다.

흥미로운 점은 같은 시기 미국에서 정반대 방향의 움직임이 포착됐다는 사실이다. SK하이닉스의 자회사인 미국 기업 솔리다임이 현지에 낸드 공장을 신설하는 방안을 검토 중인 것으로 알려졌다. 현재 솔리다임의 유일한 낸드 생산거점은 중국 다롄 공장이다. 미국에 생산시설을 확보하면 중국 의존도를 낮추는 동시에 관세와 대중국 장비 수출 규제 리스크를 분산할 수 있다는 계산이 깔려 있다.

결국 이번 사안의 본질은 ‘어디서 만들 것인가’라는 생산 지도 재편에 있다. 중국은 자국 내 공급자 확대를 통해 메모리 자립을 가속화하려 하고, 미국은 자국 생산 확대를 압박하며 공급망을 자국 중심으로 재편하려 한다. 낸드 한 분야에서 벌어지는 이 두 흐름이 맞물리면서, 기업들은 비용 효율뿐 아니라 통상·규제 리스크까지 함께 저울질해야 하는 상황에 놓였다.